Омер Тетік, генеральний директор BT: "Ми входимо, як країна і ринок, в поле зору нових суб'єктів"

Наприкінці квітня Banca Transilvania продав облігації на суму 500 мільйонів євро. Понад 80% від загального обсягу випуску було підписано всього за кілька годин міжнародними інвесторами з майже 20 країн. У зв'язку з цим Мер Тетік, генеральний директор Banca Transilvania, дав ексклюзивне інтерв'ю Ziarul Financiar.

Чому ви обрали 500 мільйонів євро?

Наш початковий план починався з 300 мільйонів євро, але під час обговорення та пропозиції ми побачили значний попит при задовільній дохідності і, таким чином, побачили можливість збільшити транш, таким чином забезпечивши кращий розподіл серед інвесторів у пропозиції. 500 мільйонів - це також стандартна сума для міжнародних ринків з точки зору ліквідності випуску, що важливо як під час розміщення, так і після того, як акції почнуть торгуватися на біржі. Коротше кажучи, це сума, яка забезпечує нам значне фінансування і хороший рівень вартості порівняно з аналогічними випусками. На цьому рівні суми ми опинилися в оптимальній точці, де при стандартному рівні суми ми оптимізували всі параметри розміщення.

Яка була загальна зацікавленість інвесторів і чому ви обрали 500 млн євро?

Інтерес інвесторів був високим, випуск був перепідписаний всього за кілька годин. Загальна сума замовлень на цей рівень дохідності склала майже 900 мільйонів євро, але якби ми розглядали трохи вищу дохідність, інтерес інвесторів був би значно вищим.

Ми обрали цей рівень квитка, тому що він є стандартним і дає нам конкурентну вартість і хороший розподіл для інвесторів, які висловили зацікавленість.

Яка зараз кон'юнктура ринку? Що вони нам говорять?

Наразі інвестори є вибірковими і вважають за краще вкладати кошти в компанії/банки, які мають дуже хороші перспективи, але апетит на такі інвестиції явно існує. Ми вважаємо, що успіх випуску свідчить про довіру іноземних інвесторів до позиції та стратегії БТ, а також про високий магнетизм банку. Ми сподіваємося, що наша емісія стане першопрохідцем і ми побачимо більше міжнародного фінансування для нашої банківської системи, тим більше, що ми встановили певний орієнтир.

Яка структура інвесторів за країнами за часткою фінансування?

Понад 80% від загального обсягу емісії підписали міжнародні, іноземні інвестори з майже 20 країн світу. 80 інвесторів - інвестиційні фонди, фінансові установи, пенсійні фонди, комерційні та центральні банки і страхові компанії - підписалися на пропозицію, а ЄБРР виступив якірним інвестором з 90 млн. євро. Інвестори з таких країн, як Великобританія - понад 30%, Нідерланди - близько 15%, Швейцарія - близько 12% і США - 10%.

Скільки ви залучили від румунських інвесторів?

20% інвестицій надійшло з Румунії.

Де більшість інвесторів, які підписалися?

Великобританія

Який якірний інвестор у вас є в цьому випуску? Скільки підписав ЄБРР?

ЄБРР, який також є одним з акціонерів Banca Transilvania, виступив якірним інвестором з 90 млн євро.

Як і за якими параметрами була визначена ця 9% прибутковість?

Як і у випадку з будь-якою пропозицією такого типу, дохідність визначається на основі консультацій між посередниками та емітентом, а також відгуків інвесторів (відгуки, які у випадку з BT також проявлялися у високому рівні передплати та швидкості, з якою було здійснено передплату на пропозицію). Початкові дискусії розпочалися з більш високої дохідності у 9,5%, але з огляду на дуже високий інтерес інвесторів, ми змогли знизити дохідність, забезпечивши при цьому гарний розподіл для зацікавлених осіб. Дохідність є хорошою порівняно з аналогічними випусками, навіть в умовах, коли ринок був спокійнішим, але вона все ще демонструє нам високі витрати, з якими навіть банки фінансують себе на даний момент у всьому світі.

Що ви будете робити із залученими грошима?

Використані суми вважатимуться власними коштами MREL та прийнятними борговими зобов'язаннями. Європейські стандарти MREL вимагають, щоб банки постійно забезпечували оптимальний рівень коштів, які відповідають критеріям MREL, окремо від депозитів клієнтів, які гарантуються Фондом гарантування вкладів фізичних осіб.

Випуск є частиною плану зростання BT за рахунок підтримки прискорених темпів фінансування економіки та Румунії. Залучені в рамках емісії суми асимілюються в капітал, і ці суми мають сильний мультиплікативний ефект з точки зору потенціалу фінансування економіки. Кожен євро, залучений в рамках емісії, дозволяє кредитувати щонайменше в п'ять разів більше, що важливо в той час, коли Румунія потребує значних державних і приватних інвестицій, щоб скоротити розрив із Західною Європою.

Чому Дублінська фондова біржа, а не Бухарестська? Чому Дублін?

Випуск підписала велика кількість міжнародних інвесторів, які звикли торгувати на певних ринках і мали б пройти додаткові формальності, щоб вийти на нові ринки.

Крім того, ми вважаємо, що для Румунії, румунського ринку капіталу та BVB ця угода означає більшу видимість - ми, як країна і ринок, потрапляємо в поле зору нових суб'єктів, що приведе нових інвесторів.

Очевидно, що для майбутніх випусків, залежно від типу інвесторів, на яких спрямована пропозиція, та інших конкретних умов, ми також розглядаємо можливість лістингу на Бухарестській фондовій біржі, тим більше, що для нас, як для фінансової групи, розвиток Бухарестської фондової біржі та місцевого ринку капіталу є безпосереднім пріоритетом.