Наш колега, Аурел Бернат, генеральний директор BT Asset Management, дав інтерв'ю виданню Bursa про інвестиції в акціонерні фонди, апетит інвесторів до ризику і прибуток, який можна отримати таким чином. Я взяв на інтерв'ю тут, насолоджуйтеся 😊!

BT Maxim - це фонд високого ризику для тих, хто піддає себе ризиковим активам на ринках капіталу. Зокрема, які очікування повинен мати інвестор фонду з точки зору прибутковості та ризику?

Як правило, клієнти, які вирішили інвестувати в такі кошти, переслідують потенціал високої, можливо, двозначної віддачі. У цьому контексті вони повинні мати на увазі, що в короткостроковій перспективі можуть бути негативні еволюції, але якщо вони збережуть свою довгострокову інвестиційну стратегію, вони можуть досягти запропонованих цілей повернення. При цьому їм потрібно розуміти, що в негативні моменти волатильність зазвичай висока і це може бути можливість придбати за хорошими цінами, які розглядаються в довгостроковій перспективі.

Які критерії або методи ви використовуєте для ідентифікації компаній з найвищим потенціалом для розвитку, за заниженими цінами?

BT Maxim - це фонд з впливом на місцеві акції, що котируються на Бухарестській фондовій біржі. Відділ аналізу постійно стежить за компаніями на ринку, в першу чергу за фундаментальними критеріями (фінансові результати, зміни на ринку, на якому працює компанія), а також за технічними критеріями (момент збільшення або зниження експозиції). Коли ми визначаємо компанію з потенціалом зростання, ми переходимо до наступного етапу пропозиції інвестицій інвестиційному комітету.

Згідно з описом на сайті BT Asset Management, пріоритетом керуючого фондом БТ Максим є динамічне коригування впливу на акції, щоб максимально скористатися періодами зростання, а також уникнути деяких спадів, в складні періоди ринку. Чи можете ви детально розповісти про деякі стратегії або методи, які ви використовуєте для досягнення цих цілей (зменшення втрат в періоди падіння ринку, відповідно, отримуючи якомога більше користі від періодів зростання)?

BT Maxim - це фондовий фонд, в який не менше 85% активів інвестується в акції. У часи невизначеності ринку ми прагнемо до того, щоб вплив капіталу був на мінімальному рівні (85%), і ми зберігаємо резерви доступності в банківських депозитах, щоб забезпечити достатню ліквідність фонду. Основні інвестиції фонду припадають на великі компанії, стабільні і стійкі до часів кризи. У часи «буму» ринку ми виділяємо частину ресурсів меншим, динамічним компаніям, які мають потенційне подорожчання, а вплив акцій вище.

У портфелі BT Maxim найкраще представлений банківський сектор - як в кінці листопада, так і в минулому році три з п'яти найбільших холдингів були банки, з часткою близько 25% від загального обсягу активів, що знаходяться в управлінні. Які фактори змусили вас прийняти це позиціонування в поточному контексті?

Як правило, два місцевих банки, що котируються на Бухарестській фондовій біржі, входять до числа важливих холдингів BT Maxim, враховуючи, що вони є представницькими компаніями для місцевої фондової біржі. За останній рік ми значно збільшили вплив на третього емітента банку (n.r. Erste Group Bank), придбання здійснюються за привабливими цінами. Подорожчання цінних паперів в останній період призвело до збільшення частки цього сектора в активах БТ Максим.

Як відреагували інвестори фонду БТ Максим на початок пандемії Covid-19 з лютого по березень минулого року і згодом, під час відновлення ринку падає? Як ви пояснюєте тенденції?

Реакція інвесторів була позитивною, навіть поза очікуваннями, з урахуванням контексту. Нам вдалося мати високу стабільність вкладеного ними ресурсу, і ми навіть побачили додаткові інвестиції на тлі зниження оцінок. Пояснення випливає з того факту, що більшість фондових клієнтів пройшли через досвід минулого 2008-2009 років. Кризи породжують інвестиційні можливості, і ті, хто в цьому переконаний, продовжують бути інвесторами.

Яку пораду ви маєте для тих, хто ніколи раніше не інвестував у цінні папери на ринку акцій?

Коли вони вирішують інвестувати, доцільно досягти диверсифікації інвестицій. Також дуже важливо мати можливість інвестувати періодично, періодично, щоб вони могли скористатися можливостями, які виникають, і досягти успіху в придбанні за привабливими цінами, в моменти з негативною еволюцією ринку. Ще одним дуже важливим елементом є комфорт, який клієнти повинні мати з точки зору фондового ринку. Волатильність є хорошим прикладом, ми не повинні остерігатися її, а скоріше розуміти її як природний елемент на ринку попиту і пропозиції. Головною відправною точкою, однак, залишається згадка про те, що інвестиції в перераховані акціонерні фонди або акції є довгостроковими інвестиціями.