Омер Тетік, генеральний директор БТ: За останні роки наш банк зміцнив свою роль провідного фінансиста стратегічних проектів на національному рівні

Омер ТетікГенеральний директор Banca Transilvania, аналізується для Ziarul Financiar поточний економічний контекст в Румунії, важливу роль банків у відновленні економіки та тенденції на ринку іпотечного кредитування. Повний текст інтерв'ю можна прочитати нижче:


1. Як можна оживити економіку зараз, коли всі двигуни, які підтримували економіку протягом останнього десятиліття, падають?

Ми перебуваємо на важливому етапі для румунської економіки, коли класичні рушійні сили споживання, кредитування, нерухомості та державних інвестицій, які відображаються на загальному добробуті, що підтримується підвищенням заробітної плати в державному та приватному секторах, більше не можуть підтримувати зростання самостійно.

Відновлення економіки потребує стратегічної реконфігурації, регіональної експансії місцевих компаній, фокусу на інвестиціях в енергетику та інфраструктуру, інноваціях, діджиталізації та дебюрократизації, збалансованих податкових реформ, програм підтримки експортерів та підприємців.

Наступний рік, безумовно, стане випробуванням для румунської економіки, але також і для соціальної згуртованості, в якій ми також маємо значні розломи, а нинішні заходи жорсткої економії ще більше погіршать поляризацію населення і проблеми соціальної згуртованості.

Тут я хотів би підкреслити один абсолютно важливий момент: Румунія повинна боротися і бути конкурентоспроможною країною для іноземних та місцевих інвестицій. Ми повинні залучати капітал та інвестиції, інакше ми не зможемо перезапустити економіку. Для того, щоб залучити інвестиції, ми повинні бути конкурентоспроможними, тому що існує конкуренція за інвестиції між країнами і навіть між містами в одному регіоні. Капітал доступний у всьому світі, але капітал та інвестиції йдуть туди, де їх добре приймають, де вони знаходять дружнє середовище, чітке законодавство, відсутність бюрократії та сприятливе оподаткування.

Румунія повинна бути конкурентоспроможною дестинацією у всіх цих сферах. Це єдиний спосіб залучити інвестиції, а інвестиції приносять відновлення економічного зростання, робочі місця і процвітання.

Є також причини для оптимізму. Нинішній виклик припадає на час, коли ми маємо елементи, які нам допомагають, елементи, яких ми ніколи не мали в історії країни. За останні роки добробут значно зріс, навіть якщо ми не завжди це визнаємо, і ми хочемо більшого. Ми також маємо значний "запас" накопичених заощаджень, а румунські підприємці є набагато витонченішими, ніж у минулому. У той же час, міцність і сила банківського сектора є якорем, враховуючи дуже хороші показники, які мають банки в небагатьох країнах Європи. Все це може стати трампліном для відновлення.

2. Як можна пожвавити приватні інвестиції, від румунських до іноземних?

Румунія продовжує залишатися привабливим місцем для інвестицій, користуючись низкою унікальних переваг, починаючи від вартості робочої сили та рівня освіти в нашій країні, її географічного розташування - останнім часом підтриманого збільшенням інвестицій в інфраструктуру та вступом до Шенгенської зони - і закінчуючи потенційним внутрішнім попитом на товари та послуги (попит, який значно перевищує пропозицію).

У той же час, рентабельність інвестицій в Румунії все ще залишається високою, хоча тут слід мати на увазі, що погіршення податкового режиму може бути фактором, який затримує або "відлякує" деякі інвестиції.

Однак ми можемо скористатися стратегічними перевагами країни, такими як той факт, що Румунія сьогодні є одним з найбезпечніших напрямків у Європі. Членство в НАТО посилює цю безпеку, пропонуючи інвесторам додаткові гарантії регіональної безпеки та захисту критичної інфраструктури.

Іншим фактором, що має безпосередній вплив на зростання інвестицій, є програми державних гарантій, які мають прискорюючий ефект і є мультиплікатором, оскільки державні гарантії рідко використовуються. На практиці віддача від цих програм є дуже високою для держави. Вони генерують економічне зростання, інвестиції та робочі місця, і все це повертається до держави у вигляді зібраних податків. Тому в цьому випадку відсоток невиконання зобов'язань є низьким. Саме тому ці програми, швидше за все, стануть іскрою для перезапуску економіки, і зараз саме той час, коли вони нам потрібні.

3. Як банки можуть зробити більший внесок у відновлення економіки?

Банки є важливим союзником влади у підтримці економічного зростання та розвитку Румунії. Румунська банківська система відіграє центральну роль у фінансуванні компаній, незалежно від того, чи є вони приватними або державними, малими або великими гравцями, румунськими або транснаціональними компаніями, присутніми в Румунії. Відновлення економіки залежить від інвестицій, і банки можуть прискорити цей процес, беручи участь у співфінансуванні інвестиційних проектів та розробляючи ефективні рішення для згладжування та оптимізації комерційного кредитування.

Основна роль банків полягає у фінансуванні економіки, бізнесу та споживання. Це має тривати і надалі, і нам потрібно знайти шляхи - разом з владою - для збільшення фінансового посередництва та фінансування. Іншу важливу роль може відіграти співфінансування державних проектів та європейських фондів. І те, і інше було рушійною силою для Румунії в останні роки, і це повинно продовжуватися і прискорюватися.

Однак банки повинні залишатися ефективними та прибутковими, щоб залишатися гнучким гравцем і конкурентною перевагою для економіки країни. Наша мета - зберегти та розбудувати максимально ефективний сектор, здатний фінансувати населення та економіку за мінімально можливих операційних витрат.

Особисто я постійно шукаю додаткові альтернативи для оптимізації та розширення фінансування, враховуючи, що всі банки в Європейському Союзі працюють в умовах жорсткого регулювання та дуже суворих умов фінансування. Дуже важливо мати державні гарантійні програми, фонди та банки - державні та транснаціональні - для надання гарантій або співгарантій. Це важливе питання, оскільки ми працюємо з грошима клієнтів і маємо дуже жорсткі правила, тому ми не можемо кредитувати все, що хочемо і скільки хочемо. Програми співгарантій є життєво важливими для того, щоб мати можливість фінансувати сектори, напрямки або проекти, які ми інакше не змогли б фінансувати через обмеження, що накладаються фінансовими показниками або нормативно-правовою базою.

4. Наразі корпоративне кредитування стримується складними ринковими умовами - високими відсотковими ставками, підвищеним банківським ризиком - чи відсутністю попиту на кредити з боку компаній?

Загалом можу сказати, що бізнес вміє пристосовуватися до різних ринкових умов. Найважче бізнесу адаптуватися до невизначеності та непередбачуваності. Важко сказати, які фактори важать більше. Вже кілька років ми маємо високі відсоткові ставки, але кредитування було жвавим. Цього року в гру вступили інші фактори, і, можливо, загальний рівень оптимізму, який дуже необхідний для прийняття інвестиційних рішень, є нижчим.

У першому півріччі ми спостерігали позитивну динаміку кредитування, навіть незважаючи на те, що програми, гарантовані державою, такі як "МСП-Інвест", цього року не продовжувалися.

Баланс зростає, і за нашими оцінками, середньорічне зростання становить близько 6%. Зростання є, але очевидно, що воно нижче, і в цьому контексті динаміка важлива для забезпечення економічного зростання.

Проблема, з якою ми стикаємося, полягає в тому, що цих темпів недостатньо для подолання великого розриву, який Румунія має із Заходом і навіть з регіоном за показником банківських активів як частки ВВП (де ми посідаємо останнє місце в регіоні і значно відстаємо від Західної Європи).

Я думаю, що основним фактором, який зараз стримує зростання, є зниження попиту на кредити, оскільки інвестиції відкладаються. Також відсутня програма державних гарантій, яка зазвичай є каталізатором і породжує попит - клієнти будують плани, навіть якщо потім фінансують їх з інших джерел або за допомогою класичного кредиту.

5. Наскільки Banca Transilvania зараз підтримує кредитування в іноземній валюті, де процентні ставки нижчі, як альтернативу кредитуванню в леях, де процентні ставки вищі?

Ми пропонуємо кредити в іноземній валюті та маємо продукти - як для корпоративних, так і для роздрібних клієнтів.

У випадку з компаніями дискусія є відносно простішою, оскільки ми говоримо про клієнтів зі складними банківськими потребами, які мають казначейські стратегії або стратегії хеджування. Вони також здійснюють транскордонну діяльність, і кредитування в іноземній валюті їм підходить і не наражає їх на валютний ризик. Що стосується фізичних осіб, то кредити в іноземній валюті призначені і рекомендовані лише для клієнтів, які отримують доходи в іноземній валюті, тому ринок набагато обмеженіший. Продукти існують, але їх доступність потрібно оцінювати на індивідуальній основі.

6. Як банк може випереджати економіку, в якій він працює?

Румунський банківський сектор є одним з найбільш міцних, добре капіталізованих та ефективних у Європі. Це також дуже конкурентний сегмент економіки, з великою кількістю конкурентів, які змагаються за ціни та пропозиції для клієнтів. Крім того, банківська справа - це сфера, де економія від масштабу має велике значення, і невеликим банкам важко бути прибутковими, особливо якщо вони не є спеціалізованими.

З іншого боку, і це найважливіше, якщо ми подивимося на весь капітал, який акціонери банку надають банку для роботи, то побачимо, що повернення на цей капітал подібне до інших галузей, і, безумовно, банківський сектор в цілому знаходиться десь в середині таблиці прибутковості.

Коротше кажучи, навіть якщо номінальні прибутки деяких банків є високими, вони є високими тому, що ці банки використовують значний акціонерний капітал, і їхня прибутковість є досить нормальною.

Ще одним фактором, який, як ми очікуємо, позитивно вплине на результати банку, є те, що фінансове посередництво в Румунії є низьким, а фінансова інклюзія зростатиме. Ми є однією з країн регіону з найнижчою часткою банківських активів у ВВП, але також з найнижчим показником банківських активів на душу населення (менше половини у порівнянні, наприклад, з Польщею). Це означає, що банківський сектор має великий потенціал, і в рамках банківського сектору ми вже продемонстрували тривалу історію зростання вище середнього.

7. З якими проблемами стикаються румунські компанії?

Однією з основних структурних проблем, з якими стикаються румунські компанії, є недостатній рівень капіталізації, як з точки зору утримання та реінвестування капіталу в бізнес, так і з точки зору доступу до джерел капіталу.

Помірна капіталізація обмежує не лише доступ до фінансування, але й здатність компаній реалізовувати свої плани щодо реінжинірингу або інвестицій, які генерують вищу економічну вартість, що дає їм конкурентну перевагу та дозволяє швидше адаптуватися до певних ринкових коливань.

Однак, останнім часом ми бачимо все більше успішних прикладів, коли компаніям вдається консолідувати свій капітал або шляхом доступу до ринку капіталу, або шляхом лістингу на фондовій біржі, або шляхом партнерства з фондами прямих інвестицій. Ці приклади показують, що румунське бізнес-середовище розвивається, знаходячи рішення для фінансування та сталого розвитку. Очевидно, що існують й інші виклики, але якщо ми подивимося на динаміку, то побачимо, що бізнес-середовище в Румунії, як і країна в цілому, значно еволюціонувало, і багато труднощів, з якими ми стикалися в минулому, були вирішені.

8. Які сектори економіки Банк Трансільванія фінансує більше?

Ми прагнемо надавати фінансові рішення для всіх секторів економіки, дотримуючись при цьому принципів концентрації, встановлених стратегічно для кожного сектору. Історично Банк Трансільванія зосередився на секторах зі значним впливом на ВВП, таких як агробізнес, медицина або торгівля, для яких ми створили центри компетенції в Банку Трансільванія.

За останні роки наш банк зміцнив свою роль провідного фінансиста стратегічних проектів на національному рівні - від розвитку великої інфраструктури до підтримки інвестицій у регіональні лікарні та енергетичні проекти.

Енергетика є новим сектором серед пріоритетних секторів БТ через її стратегічну важливість з точки зору бізнесу (потенціал фінансування), економіки (конкурентоспроможність у регіоні) та національної енергетичної безпеки.

9. Як відбувається фінансування великих компаній, великих ваучерів, сегмент, в якому Банк Трансильванії хотів би розширитися?

Ми продовжуємо нашу стратегію бути головним фінансистом стратегічних проектів у Румунії. Цього року банк був або прямим фінансистом, або організатором синдикованих кредитів для великих проектів у сфері інфраструктури, енергетики - видобутку та транспорту - та відновлюваної енергетики.

Динаміка в сегменті великих корпорацій - як місцевих, так і транснаціональних - постійно зростає, і ми неухильно збільшуємо частку ринку. Паралельно ми зберігаємо стратегічний фокус на розробці продуктів, створених у партнерстві з цими компаніями, для полегшення ліквідності торгових кредитів та підтримки розвитку екосистеми МСП, які є клієнтами або постачальниками великих корпорацій.

Ми продовжимо розвиватися і зосередимося на цьому сегменті. Ми створили хорошу команду, володіємо необхідними компетенціями, а розмір банку дозволяє нам бути конкурентоспроможними з будь-яким типом клієнтів, включаючи дуже великі фірми.

10. Як розвивається сегмент МСП та мікро, де банк є основним банківським гравцем?

На сегмент малого та середнього бізнесу дуже впливає рівень впевненості в завтрашньому дні, в перспективах. Ми переживаємо напружений період, який характеризується стресом, у публічному просторі домінує багато меседжів про кризу та невизначеність. Я вважаю, що дуже важливо зберігати баланс між меседжами про жорстку економію і меседжами, які вселяють впевненість у нашому потенціалі як країни, як економіки. Ми бачимо стійку активність у бізнес-лінії МСБ, з необхідними корективами та адаптаціями до поточного контексту. Підприємці з нетерпінням чекають на запуск нових державних програм, спрямованих на підтримку бізнес-середовища. У БТ ми продовжуємо бути впевненими, спираючись на солідний підприємницький досвід, який ми накопичили за ці роки, а також на здатність бізнес-середовища переосмислювати себе та бути стійким.

11. Чому банки все більше зосереджуються на продажу клієнтам інвестиційних продуктів?

Тому що вони хочуть банки, але вони також хочуть клієнтів. Я справді думаю, що тенденція насправді почалася з клієнтів, а не обов'язково з банків. Я помітив, що в останні кілька років - особливо в останні 3-4 роки, після пандемії та початку війни - клієнти шукають прибутковість. Зокрема, клієнти із середнім та вищим за середній рівнем доходу, великі міські клієнти шукають продукти, які могли б забезпечити вищу врожайність. Це глобальна тенденція, коли роздрібний ринок набагато більше уваги приділяє акціям, ETF і взаємним фондам, а також облігаціям та іншим продуктам. Румунія приєдналася до цієї тенденції, і клієнти прагнуть набагато активніше брати участь у фінансовому ринку.

Ми також бачили, як люди беруть на себе ризики, які, на нашу думку, є непропорційними і можуть спричинити проблеми: люди відкривають торгові рахунки на міжнародних платформах у нерегульованих юрисдикціях або екзотичних країнах, або купують продукти, які вони не розуміють або не мають достатньо часу для вивчення - зокрема, акції, деривативи або ETF. Все це пов'язано з ризиками для клієнтів, і ми не рекомендуємо їх.

З цієї причини, відповідно до тенденції, започаткованої роздрібними клієнтами, ми запустили стандартизовані продукти, дуже хороші, регульовані в Румунії та набагато безпечніші, які пропонують клієнтам можливість брати участь на фондовій біржі та фінансовому ринку, але в безпечних умовах.

Ми хочемо рости тут. У нас є хороші продукти, але з часом з'являться інші, більш диверсифіковані продукти. Потенціал величезний. Подумайте про те, що менш ніж за рік майже 150 000 інвесторів обрали BT Pay для інвестицій BT Asset Management.

12. Як довго Banca Transilvania може підтримувати фінансування державного бюджету, купуючи державні цінні папери? Чи не є експозиція вже занадто високою?

Коли ми аналізуємо вразливість банку до державних цінних паперів, ми повинні враховувати низку факторів, окрім розміру самої вразливості або відсоткового співвідношення вразливості до загальних активів. Ми розглядаємо такі фактори, як середня тривалість до погашення портфеля, поточна дохідність цінних паперів або потенціал зростання чи падіння цін на цінні папери. Беручи до уваги всі ці фактори, я вважаю, що ми перебуваємо на оптимальному рівні.

Дохідність нашого портфеля цінних паперів є високою - на жаль, це означає, що держава запозичує за високою ціною. Ця дохідність відображає об'єктивні фактори, але також і суб'єктивні, такі як недостатня глибина і складність румунського фінансового ринку. Я думаю, що це свідчить про неефективність, що добре для нас, тому що ми отримуємо дуже хороший дохід від нашого портфеля цінних паперів.

13. Як завершився процес інтеграції OTP? Що отримав Banca Transilvania від цього придбання?

Інтеграція йшла за планом, і ми завершили її в березні цього року. Ми змогли завершити інтеграцію в рекордні терміни, всього за сім місяців, паралельно з іншою інтеграцією та злиттям - між Victoriabank та BCR Chisinau в Республіці Молдова. Впровадження пройшло дуже гладко. Схожість та синергія між BT та OTP Bank Румунія, а також залученість команд обох банків були надзвичайно важливими і стали частиною успіху.

БТ зміцнив свою лідерську позицію на ринку до 23% як завдяки інтеграції OTP Bank Romania, так і завдяки органічному зростанню. Злиття принесло +9% активів, +13% кредитного портфеля, більшу присутність у Бухаресті та в центрі країни, а також підхід Hungarian Desk для клієнтів у певних частинах країни.

Це також допомагає нам з точки зору прибутковості, оскільки БТ має нижчу вартість коштів, ніж ОТП, і тому ми краще капіталізуємо кредитний портфель, який ми взяли на себе. У той же час, ми маємо більш диверсифікований продуктовий ряд і можемо запропонувати клієнтам більше продуктів - з позитивним впливом як для клієнтів, так і для банку.

14. Як БТ може більше розвивати лізингову складову на ринках капіталу?

BT Leasing зростатиме за рахунок консолідації синергії в рамках Групи Banca Transilvania та диверсифікації лізингових продуктів завдяки партнерським відносинам з автодилерами та постачальниками обладнання. Ми плануємо впроваджувати рішення для мобільності, такі як щомісячна підписка або оперативний лізинг, а також інші фінансові рішення для забезпечення постійного оновлення технологій клієнтів для більшої ефективності. Оцифрування продуктів і процесів є ще одним стратегічним напрямком, і наступного року буде запущено лізинговий продукт онлайн.

В останні роки БТ Лізинг демонструє прискорене зростання, в першу чергу завдяки стратегії злиття та поглинання, в рамках якої Група БТ інтегрувала три лізингові портфелі. В результаті цих придбань, а також завдяки органічному зростанню бізнесу, ми маємо майже 42 000 клієнтів, а баланс лізингових активів досяг 6,3 млрд. румів, що на 26% більше, ніж за аналогічний період минулого року, в той час як ринок лізингу зріс приблизно на 12%. Ми зростаємо значно вище середньоринкових показників і хочемо зберегти цей темп.

BT Capital Partners є найбільшим брокером в Румунії з часткою ринку 28% у всіх сегментах. Це також один з найактивніших брокерів на БВБ за останні роки з точки зору пропозицій на місцевому та міжнародному ринках. Волатильність, зафіксована в першій половині цього року, і проблеми, що повторюються, а також прогрес в операціях і торговій платформі - все це сприяло значному збільшенню обсягів і кількості клієнтів.

Завдяки зростанню середньоденних обсягів на 13% у 2025 році порівняно з минулим роком у всіх сегментах ринку, BT Capital Partners зросла приблизно на 38% на кінець вересня 2025 року порівняно з аналогічним періодом 2024 року.

Ринок капіталу залишається для нас стратегічним напрямком - це "продукт", який користується попитом у клієнтів, і апетит на ринку дуже хороший. З іншого боку, для Румунії також надзвичайно важливо збільшити глибину ринку капіталу та складність продуктів. Це сфера, яка повинна розвиватися, тому що вона приносить багатство, збільшує капітал, доступний на ринку для інвестування в компанії, і безпосередньо пов'язана з ринком управління активами та пенсійним ринком. Наша роль - як найбільшої фінансової групи країни - сприяти розвитку цього ринку, який має вирішальне значення для майбутнього країни.

15. На якому етапі знаходиться придбання BRD Pensii і що отримає БТ від цієї угоди?

Ми перебуваємо в процесі отримання дозволів від Управління фінансового нагляду для BRD Pensii. Після завершення угоди BT розширить свій бізнес у сфері недержавного пенсійного забезпечення в сегменті 2-го рівня, керуючи понад 8 мільярдами румунських крон від імені більш ніж 600 000 учасників недержавного пенсійного фонду BRD Pensii.

Ми впевнені в потенціалі місцевого ринку капіталу і постійно інвестуємо в розвиток наших команд з пенсійного забезпечення, управління активами та брокерських послуг, щоб забезпечити добробут наших клієнтів. У будь-якій сильній, розвиненій економіці ці стовпи мають важливе значення, допомагаючи підвищити прибутковість та покращити фінансові перспективи людей як для поточних, так і для довгострокових потреб.

16. Як розвивається іпотечне кредитування, адже ми спостерігаємо уповільнення темпів зростання кількості угод з нерухомістю?

Незважаючи на складні економічні умови, ми зберігаємо свою позицію основного фінансиста на ринку житлового будівництва в Румунії. У період підвищеної нестабільності, спричиненої зростанням інфляції, новим податковим режимом та заморожуванням зарплат у державному секторі, наша відповідь - це збалансована кредитна політика та передбачувані фінансові рішення, завдяки чому ми залишаємося гарним вибором для наших клієнтів.

Кількість угод з нерухомістю зменшилася порівняно з минулим роком, і я думаю, що це було очікувано, враховуючи суспільний та політичний дискурс, економічну реальність та потужний імпульс попередніх років. Тим не менш, нам вдалося дещо збільшити обсяг нового фінансування, а також збільшити нашу частку ринку в цьому сегменті. Однак ринок надзвичайно активний у сфері рефінансування - банки шукають клієнтів, і я б навіть сказав, що ми спостерігаємо цінову війну, війну за відсотки.

З іншого боку, тут ми маємо парадокс - незважаючи на високу дохідність державних облігацій та відсоткові ставки на міжбанківському ринку, ринок кредитування нерухомості є надзвичайно конкурентним, і ми бачимо дуже низькі відсоткові ставки.

Якщо ми подивимося на США чи інші розвинені країни, то побачимо, що відсоткові ставки за іпотечними кредитами значно вищі за дохідність 10-річних державних облігацій. І ми бачимо, що нинішні відсоткові ставки значно вищі за відсоткові ставки, які банки стягували 4-6 років тому. У Румунії все навпаки. Відсоткові ставки за іпотечними кредитами значно нижчі за відсоткові ставки за 10-річними державними цінними паперами. Більше того, хоча загальний рівень відсоткових ставок за останні роки підвищився, відсоткові ставки на нерухомість залишаються стабільними або знижуються.

Ринок іпотечного фінансування є дуже конкурентним, а відсоткові ставки є сприятливими для клієнтів, які можуть брати кредити за хорошими ставками.

17. Як впливає подвоєння банківського збору на результат діяльності банку?

Подвоєння банківського збору означає для Banca Transilvania вплив у розмірі близько 500 млн. румів. Для порівняння, у 2024 році внесок BT становив близько 270 мільйонів леїв. Навіть за цих обставин, аналізуючи результати діяльності банку до цього часу, збільшення збору не змінює наших планів, зобов'язань, взятих на себе для досягнення запланованих бюджетних показників у 2025 році. Іншими словами, ми не зупиняємося на досягнутому і сміливо йдемо вперед.

Це неприємна ситуація, і ми наполягаємо на тому, що це повинно бути тимчасовим рішенням, оскільки це впливає на конкурентоспроможність та ефективність критично важливого сектору, а відтак - на всю економіку. Але ми розуміємо складну ситуацію з бюджетом і солідарні з країною.

18. Коли знизяться процентні ставки по лею?

Особисто я повністю довіряю рішенням НБР щодо монетарної політики. Центральний банк має дуже хороший послужний список як щодо румунської економіки, так і щодо рішень у сфері монетарної політики. На жаль, ми маємо дуже високу інфляцію, яка спричинена структурними проблемами, такими як дефіцит попиту/пропозиції, а також нещодавнім підвищенням ПДВ та інших податків і зняттям верхньої межі цін на енергоносії. Підвищення ПДВ та зняття верхньої межі є одноразовими подіями, які не призведуть до повторення високої інфляції, але дефіцит пропозиції є проблематичним і може бути вирішений лише в довгостроковій перспективі за допомогою інвестицій та європейських фондів.

З іншого боку, високі відсоткові ставки в Румунії також спричинені дуже високою дохідністю, яку вимагають інвестори, купуючи румунські державні облігації. Це ще одна проблема, і ці речі взаємопов'язані. Ми сподіваємося, що вже цієї осені уряд стабілізує бюджетний дефіцит, а потім швидко перейде до стимулювання економіки. Однак я не думаю, що ми побачимо агресивне зниження відсоткових ставок у найближчому майбутньому. Можливо, лише помірне зниження, і то не одразу, оскільки вони знижуються і далі за океаном та в решті світу.

19. Який сектор економіки цього року показав кращі результати, ніж очікувалося?

Ми всі знаємо, що поганою новиною для Румунії є те, що ми витрачаємо занадто багато - як країна, як люди. Хороша новина полягає в тому, що в останні роки Румунія також відновила державні інвестиції в інфраструктуру та будівництво. Аналогічно, ці сектори також отримали підтримку з боку європейських фондів усіх видів, і це мало вплив і на інші галузі. Я також можу сказати, що у нас є галузі, на які вплинув наш вступ до Шенгенської зони - наприклад, транспорт.

Для сільського господарства 2025 рік став кращим після кількох років поганих показників. Більше того, ми також побачили пожвавлення в секторі тваринництва, який також постраждав в останні роки.

20. Як впливають на діяльність банку складні ринкові умови - інфляція, високі відсоткові ставки, економічна стагнація, зниження споживання - на діяльність банку?

Поки що ми не бачимо прямого впливу, а лише побічні ефекти. Непрацюючі кредити перебувають під контролем, і ми не маємо підвищеної вартості ризику. Кредитний апетит і банківські продукти не змінилися, в межах норми. Ми не спостерігаємо такого зростання, як у минулому, але воно в межах норми.

Один з ефектів, який ми вже бачимо, полягає в тому, що як люди, наші клієнти заробляють менше грошей або заробляють ті ж самі гроші, але через інфляцію споживають менше, а транзакції не зростають такими ж темпами, як раніше. Це перший ефект, який ми бачимо, але це скоріше вторинний ефект, а не прямий ефект у відносинах з банком.

Це важкий час для багатьох клієнтів, але Румунія має дуже хороший потенціал, і я вірю, що із запровадженням заходів економічного стимулювання, які, як ми сподіваємося, незабаром відбудуться, тенденція поступово зміниться і оптимізм повернеться на ринок. Важливо також, щоб не було ніяких внутрішніх або зовнішніх потрясінь - політичних, макроекономічних або кризових, а також, щоб наприкінці року ми мали період фіскального спокою, коли компанії не будуть здивовані податковими або законодавчими змінами.